日元兑美元连续第七天下跌，因市场预期日本新首相高市早苗将推行扩张性支出政策并抵制早期收紧政策。与此同时，今日早些时候发布的数据显示，日本9月份服务业通胀再次上升，强化了市场对日本央行即将加息的预期。这与美联储鸽派预期形成显著对比，可能支持低收益日元并限制美元/日元上涨

周一亚洲时段，美元指数维持弱势整理，在98.80附近交投。美元走软的主要诱因来自通胀回落带来的美联储降息预期升温。据美国劳工统计局公布的数据显示，9月CPI同比录得3.0%，低于市场预期的3.1%；核心CPI同比亦放缓至3.0%

周五，美国劳工部终于在政府停摆的拖延下发布了9月消费者物价指数数据。整体CPI同比上涨3.0%，较8月的2.9%小幅加速，但低于市场共识预期的3.1%；剔除食品和能源的核心CPI同比升3.0%，同样逊于预期的3.1%，月环比仅0.2%对0.3%。这一读数虽显示通胀压力未见明显缓解，却在预期之下为美联储下周的政策会议注入一丝缓冲

下周，全球市场将迎来政策与事件的“超级密集期” 中美经贸磋商，“一行一局一会”齐聚金融街论坛释放政策信号，美联储、欧央行、日央行同日公布利率决议，APEC峰会聚焦亚太合作新路径。与此同时，美国政府停摆导致核心通胀数据面临发布悬念，数据真空与政策博弈的交织将显著放大市场波动。欧洲方面，德国公布10月IFO商业景气指数、英国公布10月CBI零售销售差值，为欧元区及英国经济复苏强度提供佐证

周三美元兑日元继续反弹，日本9月CPI录得2.9超出预期，由于市场对高市交易的押注，日元并没有停止贬值，同时日本首相高市早苗周五表态称，“经济优先、财政随后”的原则将是其施政方针的基础。高市早苗进一步指出，她会在“负责任的积极财政政策”理念下，战略性推进财政支出落地，市场押注日本央行保持利率不变，并且之后政府将出台更多宽松政策，这些推升了美元兑日元的上涨。“日元疲软=股市走强”的传统操作逻辑，未能反映日本企业格局的深刻变迁——如今日本企业的生产已实现全球化布局，且对汇率风险进行了全面对冲

美元指数在亚洲交易时段回升至约99.00，延续了前一交易日的反弹行情。市场情绪受到美国总统特朗普预计与亚洲国家领导人会晤可能达成多项协议的支撑，这在短期内提振了美元需求。美联储政策预期方面，CMEFedWatchTool显示，市场几乎97%概率预期美联储10月降息25个基点，12月降息的概率约为96%

周四，美国政府停摆将进入第23天，且暂无缓和迹象。美联储本已在应对一场异常艰巨的战役 既要引导变幻莫测的经济穿越劳动力市场疲软与顽固通胀的双重夹击，又要化解政府停摆给这场战役带来的额外压力。为了决定利率政策和其他有助于经济复苏的决策，美联储十分依赖政府收集并发布的官方经济统计数据

美元兑日元在连续三日上涨后，周三下跌至151.70附近，跌幅约0.18%。由于市场担忧联邦政府长期停摆及非农就业报告等关键经济数据可能延迟发布，美元或将承压，这给金融市场和美联储带来了不确定性。CMEFedWatch工具显示，目前市场预计美联储10月降息概率接近99%，12月再次降息的可能性达98%

警告发布之际，市场正处于显著矛盾时期。曾于2006至2015年间担任达拉斯联储前主席理查德·费希尔顾问的丹妮尔·迪马蒂诺·布斯指出，这种分化态势不可持续。2020年3月重演周二布斯的言论发表之际，黄金价格遭遇五年来最大单日跌幅之一，从前一交易日每盎司4381.29美元历史高点回落逾5%，至4125美元附近