周一亚洲时段，10年期美债收益率持稳于4.45%上方，较2月底冲突爆发前的水平仍高出约50个基点。2年期美债收益率维持在4.03%左右，比美联储当前3.5%-3.75%的政策利率区间上限高出约28个基点，表明市场正在为更紧的货币政策定价。债券交易员正密切关注本周五的非农就业报告，以验证他们对美国经济足够强劲、足以推动美联储在明年加息的押注

前美联储主席、现美联储理事鲍威尔警告称，如果任何一位美国总统都可以因政策分歧而罢免美联储官员，那么支撑强劲且稳定经济所必需的美联储公信力将遭到破坏。鲍威尔在为上周日于波士顿领取“约翰・F・肯尼迪勇气奖”而准备的一份演讲稿中表示 “如果任何一届政府找到办法，仅因政策分歧就撤换美联储官员，那么未来的政策也会这样做”。对新任美联储主席沃什来说，其在当前美国通胀压力加剧的背景下所推进的政策抉择也将给美联储的公信力带来影响

周二亚洲早盘，欧元兑美元低开，随后反弹至1.1631附近，与昨日收盘价持平。欧元的低开反弹，恰好反映了这两股力量的拉锯――中东冲突压制风险偏好，而欧央行鹰派言论提供底部支撑。据伊朗方面6月1日消息，鉴于以色列在黎巴嫩的持续军事行动，伊朗谈判团队暂停通过中间人同美国的对话

外汇市场周二亚洲交易时段延续近期强美元格局，美元兑日元在159.70附近整理，距离前一交易日触及的一个月高点仅一步之遥。尽管美国总统特朗普表示，美国与伊朗之间仍保持沟通，并预计未来一周可能就延长停火及恢复霍尔木兹海峡通航达成新的协议，但局势发展依然存在较大变数。随着汇率再度逼近160整数关口，市场对于日本政府可能采取干预措施的担忧明显升温

前美联储主席杰罗姆・鲍威尔卸任之后周日首度公开发表演讲，直指本届美国政府持续通过各类行政手段施压美联储，以政策分歧为由逼迫高层人事变动、发起司法调查，这类举动正在动摇美联储独立履职的根基。鲍威尔郑重预警，行政权力随意干预央行运作，不仅会消耗民众对美联储的信任，长远还会破坏美国成熟的制度体系。随着新任美联储主席履新，美联储与白宫之间的博弈格局，也成为影响后续美国货币政策走向的关键变量

当地时间5月28日，据美国经济分析局最新公布的报告，美联储最青睐的通胀指标――4月PCE物价指数同比上涨3.8%，核心PCE同比上涨3.3%，双双符合预期但均创下数月新高。油价上涨是主要推手，而核心通胀的攀升表明价格压力正在向更广泛的领域扩散。美联储官员普遍认为通胀正朝错误方向发展，但多数仍倾向于维持利率不变，同时不排除通胀持续时加息的可能

美元兑日元周五亚洲交易时段维持高位整理，日本东京最新公布的5月消费者物价指数数据未能为市场提供新的方向性信号，日元整体表现平淡。东京通胀数据基本符合市场预期，进一步确认日本通胀动能仍然疲弱，导致市场对于日本央行短期进一步加息的期待继续降温。三项关键通胀指标均低于日本央行2%的政策目标，意味着日本国内价格压力尚未形成持续性回升趋势

过去一周，全球外汇市场在矛盾与不确定性的双重夹击下艰难前行。另一方面，美国最新通胀数据创下三年新高，经济增长遭到下修，多位美联储官员接连释放鹰派信号，使得利率前景再度成为市场博弈的核心。与此同时，日元逼近干预警戒线，纽元意外强势反弹，欧洲央行内部对加息节奏的争论也日趋白热化

美元兑日元周一亚洲交易时段震荡走高，汇价重新站上159关口并逼近159.50附近，延续近期强势表现。市场对于日本经济增长放缓的担忧，以及美元避险需求回升，共同推动汇价接近上周创下的近四周高点。当天公布的数据显示，日本第一季度企业资本支出同比增长陷入停滞，明显低于市场预期，同时较2025年第四季度约6.5%的同比增幅大幅放缓