新西兰联储如期加息25个基点至2.75%，但声明基调偏鸽――“逐步移除货币刺激是适当的”、“降低了日后需要更大幅度加息的风险”，被市场解读为后续加息节奏可能放缓。通胀在二季度升至4.1%，预计2027年中回落至1%-3%目标区间，2027年底达到2%目标中点。委员会认为逐步移除货币刺激是适当的，以在支持增长和就业的同时使通胀回归目标

周四亚洲时段，纽元兑美元在0.5850附近窄幅整理。新西兰联储如期一致加息25个基点至2.75%，但市场卖的不是加息本身，而是利率路径――预测显示年底前仅再加息一次，远低于市场此前定价的到2027年中约95个基点的紧缩预期。进口能源冲击 通胀非国内驱动，加息理由脆弱新西兰当前4.1%的整体通胀率几乎完全由进口能源价格冲击所推动

周四亚洲时段，欧元兑美元窄幅震荡，交投于1.1585附近，仍徘徊于8月20日以来的低位区域。欧洲央行下周加息25个基点已基本成定局，但焦点在于这是否是年内最后一次。总体通胀持续走高，且市场普遍预期年内将维持在3%以上水平，这使得多数决策者难以公开反对再次加息

周二将公布欧元区8月通胀初值，预计总体年率从2.9%升至3.3%，核心年率持稳于2.5%。欧洲央行深知必须为通胀压力可能恶化的风险做好准备，担心第二轮效应可能在未来显现。市场定价9月加息概率约98%，2月再加息25个基点

美联储理事巴尔表示若通胀未很快放缓准备加息。市场聚焦周三澳大利亚二季度GDP数据及周五美国非农就业报告。美伊冲突推升美元与加息预期，澳元承压走低澳元兑美元隔夜下跌约0.3%，收于0.7145附近，盘中一度跌破0.7140关口

能源价格压力，推动欧元区通胀在8月重回3%上方，而对那些饱受冲击的企业而言，更高的利率恐怕将是它们的第二次打击。这一

美元/日元周三亚洲时段维持高位震荡，汇价一度触及7月31日以来最高水平，目前主要运行于160.25―160.30区域附近。尽管日本国内利率明显上行，但日元并未因此获得持续升值动力，反而表现出“日本收益率上升、日元仍然偏弱”的特殊市场格局，背后反映出市场对于日本财政可持续性以及货币政策正常化速度的担忧。由于日本政府债务规模庞大，融资成本持续攀升意味着未来利息支出压力可能进一步增加，这在一定程度上抵消了日本利率上升对日元形成的支持

新西兰联储如期加息25个基点至2.75%，但声明基调偏鸽――“逐步移除货币刺激是适当的”、“降低了日后需要更大幅度加息的风险”，被市场解读为后续加息节奏可能放缓。通胀在二季度升至4.1%，预计2027年中回落至1%-3%目标区间，2027年底达到2%目标中点。委员会认为逐步移除货币刺激是适当的，以在支持增长和就业的同时使通胀回归目标

美联储主席凯文・沃什在杰克逊霍尔年会上的讲话，其鹰派程度出乎市场意料，直接推高了市场对9月加息的预期。存在加息可能性德意志银行表示