高盛研究部最新报告指出，英国央行的降息步伐可能比市场预期更快、幅度更大。尽管英国央行上周刚刚降息25个基点至4%，但货币政策委员会内部接近的投票结果及对整体通胀风险的强调，被市场解读为未来降息步伐或将放缓。高盛经济学家JariStehn和JamesMoberly在报告中写道，“虽然若数据超预期上行，11月确实可能暂停降息，但我们认为市场目前低估了11月降息的可能性”

本周五，美联储官员们聚集在怀俄明州的杰克逊霍尔举行第43届年度经济政策研讨会。届时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其中央银行的同事们将面临一个两难境地 由于通胀上升，9月份需要一个坚挺的利率；同时由于就业市场报告疲软，市场又需要一个降低的利率。美联储政策框架审查及可能的调整框架已经公开了吗

欧元兑美元汇率自上周低点1.1590反弹后，正逼近月内高点1.1730。随着汇价重新站上50日均线，今年早些时候的看涨趋势或将重新建立。美元预测 欧元兑美元有望创下月度高点欧元兑美元在本月初未能下探6月低点后，似乎正构筑V型反弹走势

特朗普政府似乎完全致力于美元走软，这表明美元的跌势将持续下去。继尼克松、里根和小布什之后，特朗普是一系列共和党总统中最新的一位，他有意通过针对昂贵的美元来提振美国工业。8月8日，特朗普提名米兰填补美联储理事会空缺的席位，这证实了他致力于美元贬值

8月以来，美元兑日元走势特立独行，与利差、波动率和风险偏好等传统驱动因素几乎没有关联。由于本周大部分时间经济日历平静，在美联储主席鲍威尔周五杰克逊霍尔央行年会讲话前，汇价很可能延续区间震荡格局——当然，除非特朗普再度给我们“惊喜”。显然，汇市已进入八月传统淡季，无论是利率还是外汇市场，鲜有交易员愿大举建仓

国家外汇管理局8月15日公布的2025年7月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据显示，7月外汇市场预期和交易平稳有序，非银行部门跨境收支规模处于历史高位。7月以来，美元指数反弹后回落，非美货币随之波动调整。在此背景下，当月银行结售汇表现平稳，延续顺差态势，体现出我国企业、个人等主体的交易行为总体理性有序

周五欧市时段，欧元兑美元小幅回升，但仍承压于1.1700关口下方，较本周高点1.1730相去甚远。周四该货币对曾下跌近0.5%，当前反弹主要得益于美元温和回调，市场对美国周四公布的火热生产者物价指数反应逐渐消化。数据显示，美国7月批发价格创三年来最大涨幅，进一步印证贸易关税的影响，也给美联储政策制定带来挑战——在经济增长放缓与通胀高企的夹缝中寻求平衡

从美国德国的经济增长状况，再到欧元区的通胀情况，每一件都可能引发市场剧烈波动。同时当天欧元区还会公布消费者信心指数、而英国的消费者信心指数会在次日公布。下周将密集披露各国CPI数据揭露通胀情况 下周二加拿大公布7月未CPI、英国7月CPI数据以及零售物价指数将在下周三公布，当天公布的还有欧元区7月CPI

今日公布的美国PPI报告显示，7月批发价格大幅上涨，创下三年来最大单月涨幅，释放出关税相关的通胀压力信号。本周早些时候，交易员还在热议美联储下月可能激进降息50个基点，但今日爆表的PPI数据或将打乱央行的降息部署，至少会迫使决策者重新考量降息时点。美元对日元技术分析 从技术面来看，美元已成为今日表现最强的主要货币，涨幅刚刚超越日元