法国十年期国债较德国国债利差约150个基点，表面看颇具吸引力。习惯将法国视为欧洲核心主权债的投资者，本能反应是买入错位、等待常态回归。这并不是对法国的预测，但说明当市场对财政可持续性和欧洲支持的可信度失去信心时，利差能够走多远

周五亚洲时段，美元指数小幅下跌，当前交投于102关口附近，跌幅约0.1%。美元走弱的核心驱动是美债收益率回调，而收益率回落又与油价缩减涨幅有关――此前特朗普排除了中期选举前对伊朗恢复军事行动的可能性。CPI数据成下周关键触发，市场已定价年内至少一次加息展望后市，美元的主要触发因素将是下周三公布的美国9月消费者价格指数数据

圣路易斯联储主席阿尔贝托・穆萨莱姆周四在一场活动中表示，债券收益率的急剧上升尚未使金融条件收紧到足以消除美联储进一步行动的必要性。穆萨莱姆 需要更多货币政策收紧，利率应在六到九个月内进一步上升穆萨莱姆称，“将需要更多的货币政策收紧”才能及时将通胀恢复到2%。不过，他仍对10月27日至28日的会议保持开放，称他以“非常开放的心态”对待该会议

未来一周，投资者将重点研读美国9月通胀数据与美联储高层密集政策表态，评估维持高利率、后续渐进加息的可能性，这或将改变美股、美债、大宗商品短期运行方向。下周周三、周四密集落地美国通胀、消费核心数据，是华尔街首要观察标的，叠加多位现任、候任FOMC票委讲话，将交叉验证美国通胀、劳动力市场真实状态，进一步明确美联储后续政策路径。尽管存在多重风险，尤其是长端美债收益率持续高位运行，美股依旧展现结构性韧性

获悉，美国总统特朗普围绕美联储理事会的人事攻势再度升级。白宫10月7日发布总统备忘录，宣布组建调查委员会，并安排一场闭门白宫听证会，以判断是否有“正当理由”解除美联储理事莉萨・库克的职务。根据白宫备忘录，新成立的委员会将调查针对库克的抵押贷款欺诈指控，委员会成员包括特朗普首席经济政策顾问凯文・哈塞特、平等就业机会委员会主席安德烈娅・卢卡斯，以及政府道德办公室代理主任基思・桑德林

本周全球外汇市场在多重宏观与政治因素交织下延续分化格局。欧元在法国财政风险与区域政治不确定性的双重压制下，周线连续第五周收跌，一度触及近17个月低点后虽出现技术性反弹，但整体抛压尚未完全消散。美元则凭借美联储偏鹰的政策预期与美债收益率高位支撑，维持相对强势，美元指数录得连续第四周上涨

本周即将公布的两份关键数据，可能为澳元的下一步方向提供指引。澳大利亚本周的焦点集中在两份将塑造澳洲联储下一步政策预期的数据上 周二公布的9月政策会议纪要，以及周四公布的9月劳动力调查。联邦银行表示，纪要将揭示维持利率不变的论据，并关注其是否与布洛克在新闻发布会上更为温和的基调一致――当时她指出四次加息需要时间传导

法国外贸银行发布研报指出，将于本周出炉的美国9月消费者物价指数大概率符合市场预期，8月通胀数据异常走高只是一次性特例。该行经济学家判断，美联储主席本轮加息周期或许已经完成唯一一次加息操作。这份CPI前瞻报告，对核心通胀、通胀扩散程度以及后续美联储货币政策路径，给出了完整情景推演，同时也提示月度通胀数据天然存在波动噪音，政策制定者仍会持续跟踪各项通胀指标的变化趋势

英镑/美元货币对在经历上周的低位企稳后，于周一亚洲时段延续温和反弹态势，交投于约1.3230附近，连续第三个交易日吸引逢低买盘。市场交投相对清淡――美国当日因哥伦布日假期休市，流动性收缩在一定程度上放大了价格波动的不确定性。英国财政大臣约翰・希利在即将于10月28日发布的首份预算案前，重申了对严格财政纪律的承诺，这一表态在一定程度上缓解了市场对英国公共财政可持续性的担忧，对英镑形成正面支撑