周二亚洲交易时段，美元指数在连续两个交易日调整后重新回升，目前维持在99.10附近运行。美国国债收益率大幅走高成为支撑美元反弹的核心因素，市场对于美联储未来维持高利率的预期正在重新升温。美国10年期国债收益率重新逼近4.60%关口，显示市场对于未来通胀压力的担忧明显加剧

由于市场对美国联邦储备委员会采取更鹰派立场的预期升温，美元指数获得支撑，周二保持在99.00关口上方运行。尽管市场对美元多头情绪有所降温，但在美联储政策预期重新锚定的背景下，美元仍展现出较强韧性。市场目前关注本周将公布的美国通胀数据及美联储官员讲话，以寻找利率路径的明确线索

新任美联储主席凯文・沃什向来主张在货币政策制定中展开内部充分讨论，倘若他依旧坚持推行降息思路，势必会在联邦公开市场委员会内部掀起巨大分歧。当前美国通胀大幅反弹，美债收益率同步走高，整体政策环境偏向收紧，多数委员暂无宽松意愿，叠加白宫层面的降息诉求、央行内部固有议事规则以及舆论沟通压力，新任主席想要落地降息举措阻力极大，短期政策博弈格局已然成型。此前即将离任的美联储理事斯蒂芬・米兰单独发声呼吁降息，已然势单力薄，如今新任主席公开坚持降息立场，与主流意见相悖，势必引发更为激烈的观点碰撞

周一美元指数延续强势，当前报99.37，涨0.1%，盘中最高触及99.41，创下2026年4月9日以来的新高。此外，近期美国通胀数据接连超预期，彻底扭转了市场对美联储降息的预期。支撑美元地位的根基正在受到侵蚀但短期受益掩盖不了长期代价

周一亚洲时段，美元兑日元延续涨势，盘中交投于158.90附近，有望实现连续第六个交易日上涨。市场预期美联储将采取更激进的立场以遏制通胀，推动美元兑其他货币普遍走强。与此同时，日本国内生产者物价指数超预期走强，令市场对日本央行上调其历史性低利率的预期升温

当前日本央行政策利率维持在0.75%，为1995年以来最高水平。核心通胀预计连续两年稳定在2%目标之上，2026财年核心CPI预期高达2.8%，且通胀驱动逻辑已从“输入型”转向“内生型”，“工资-物价”螺旋正在形成。日本央行正处于政策正常化的十字路口 前行方向看，6月加息概率升至66%，内部分歧已从“是否加息”转向“何时加息”；观望理由则包括地缘不确定性、经济萎缩及融资环境担忧

英国央行副行长SarahBreeden近日表示，在当前全球地缘局势紧张以及能源危机持续升级背景下，英国央行无需急于采取新的利率行动，而应保持“稳健”和“耐心”的政策立场。这一表态被市场视为明显偏向鸽派立场，也显示英国央行内部对于未来货币政策方向的分歧正在扩大。不过，英国央行首席经济学家HuwPill则支持进一步加息，以应对持续存在的通胀压力

美国总统唐纳德・特朗普于周一宣布，他已暂停原定针对伊朗的军事袭击计划，以便为正在进行的和平谈判创造空间。这一决定是在伊朗通过巴基斯坦渠道向华盛顿提交新的和平提案后作出的，标志着持续数周的美以与伊朗冲突出现重要转折。此次最新提议的核心内容包括 立即结束当前战争、重新开放具有战略意义的霍尔木兹海峡，以及美国部分解冻伊朗被冻结的海外资产

前理事凯文・沃什将于5月22日由总统特朗普主持宣誓就职，正式接替杰罗姆・鲍威尔出任美联储第17任主席。通胀压力持续升温、债券市场抢先定价、劳动力市场结构性争议未解，叠加逾6.7万亿美元的资产负债表规模，新任主席面临的挑战已从就职首日全面展开。多位美联储理事已对物价压力加剧明确表达担忧，政策转向收紧的呼声日益高涨