在美联储议息会议前发布的任何经济数据都在引发市场的关注。今日美国发布的周度初请失业金人数下降，表明就业情况并未恶化。虽然机构普遍预期，美联储12月降息的概率非常大，但也有机构认为，美联储仍有机会暂停降息

新西兰联储公布利率决议后，纽元兑美元走强。正如市场普遍预期，新西兰联储在周三的十一月会议上决定将官方现金利率下调25个基点至2.25%。此次降息正值经济增长放缓迹象显现之际，其中包括疲软的房地产市场

在市场普遍预期美联储12月降息概率达81%的情况下，美元指数依然处于相对高位。劳工统计局计划在圣诞节前公布7月至9月的GDP数据，这份经济成绩单有望超出市场预期。美联储政策路径的微妙平衡回顾9月和10月的市场走势，一个耐人寻味的现象值得关注 尽管美联储在9月实施了降息，美元指数反而出现上涨

周二欧盘时段，美元/日元汇率走低，主要因市场猜测日本当局可能采取干预措施支撑本币。美元/日元日内先冲高至157.0附近，随后震荡下行，尾盘下探至156.28的日内低点，整体呈“冲高回落+弱势震荡”格局。日本首相高市早苗的顾问会田卓司表示，东京方面已准备好积极介入汇市，以抵消日元疲软对经济造成的负面影响

周二亚欧时段，欧元兑美元于1.1520附近窄幅震荡。俄乌冲突和谈乐观情绪与欧洲天然气价格暴跌对欧元构成支撑，然而前一交易日欧市尾盘涨幅收窄，表明市场核心逻辑并未改变。鉴于估值过高的美国科技股仍存显著下行风险，市场对本周市场风险偏好持谨慎态度

周二美元兑日元于156.75附近窄幅震荡。日本堪忧的财政状况与日本央行政策紧缩路径的不确定性，共同制约了日元多头的激进押注。然而，市场对日本当局即将干预汇市以遏制本币贬值的预期支撑日元

美元指数在周二亚洲时段维持弱势，围绕100.15低位震荡。市场对美联储12月降息的预期急剧升温，使美元整体缺乏反弹动能。近期多位美联储官员发表的温和言论成为压制美元的核心因素

回顾本周的外汇市场，最核心的主题无疑是“特朗普效应”带来的全球贸易不确定性以及地缘政治风险的持续发酵。在外贸保护主义大棒即将落下的预期中，市场避险情绪被彻底点燃，资金疯狂涌入美元寻求庇护。日元虽然在周五因日本当局的口头干预而反弹，但周线跌幅依然显著；欧元更是惨遭“五连跌”，深陷由于贸易壁垒担忧引发的经济衰退恐慌中；英镑亦未能幸免，在预算案阴影下震荡下行

日本政府近期敲定一项总额高达21.3万亿日元的经济刺激计划，相当于全国一年GDP的3.5%，是自2022年以来规模最大的财政扩张行动。这笔资金主要投向三大方向 抑制通胀、强化国防与外交能力，以及推动可持续经济增长。由于高达17.7万亿日元需从国家一般预算中支出，政府极有可能启动追加预算程序，并额外发行约7万亿日元的日本政府债券来填补缺口