周一亚洲交易时段，在触及1.2820区域的一个多月低点后，英镑/美元吸引了一些逢低买盘，汇价目前在1.2850附近交投；但由于全球经济前景承压，上行动能缺乏强劲买盘支撑。基本面分析特朗普上周宣布的大规模互惠关税引发了市场对贸易摩擦扩大的担忧，这反过来可能会损害全球经济发展，继续严重影响市场情绪。美元作为相对避险资产的地位受益，对英镑/美元构成阻力

全球外汇市场本周经历剧烈震荡，美联储政策预期与地缘政治风险主导交易逻辑。美元指数虽在周五反弹0.91%，但周线仍收跌1.10%，创两个月最差单周表现；日元成为最大赢家，美元/日元周线重挫1.99%；欧元则凭借欧洲央行鹰派立场维持强势，周线上涨1.22%。一、美元 政策困境中的挣扎美元指数本周呈现

周五，美元/日元跌幅较昨日收窄，盘中跌至145.084的6个月低点附近。推动美元/日元汇率走势的关键因素美国总统特朗普全面的关税政策刺激了对避险资产的需求。这是一个局部目标

周五欧盘时段，欧元/美元回落至1.10关口附近；在前一交易日刷新高点后，当前各项超买指标迎来修正行情。基本面分析市场目前重点关注即将公布的美国非农就业数据。若实际数据低于10万，美元可能进一步承压，推动欧元/美元向上；反之，若数据超预期达到16万或更高，可能会支撑美元，限制欧元/美元涨幅

在全球经济格局剧烈震荡的背景下，美联储副主席菲利普·杰斐逊周四释放关键政策信号。在亚特兰大联储会议上，这位掌舵美国货币政策的核心人物明确表态，面对特朗普政府掀起的贸易政策风暴，美联储将保持战略定力，维持当前4.25%-4.50%的利率区间不变，强调需要充分时间评估多重政策变量对经济的复合影响。政策定调的三大支柱杰斐逊系统阐述了维持利率不变的决策逻辑 首先，现行政策已形成

由于特朗普宣布的大范围关税措施可能影响全球经济，市场避险情绪急剧升温，推动日元走强,美债收益率大幅下滑，10年期美债收益率跌至4.0%“日元的上涨主要受到避险资金流入以及美债收益率下降的推动。市场对美联储降息的预期升温，进一步削弱了美元。”——SaxoBank首席宏观策略师JohnHardy美国与日本的利差是影响美元兑日元走势的重要因素

周三，欧元兑美元延续反弹势头，尽管欧元区通胀数据疲软强化了市场对欧洲央行降息的预期，但美元因特朗普关税言论引发的避险情绪走弱，成为支撑欧元短期上行的关键因素。基本面 政策预期与贸易摩擦的双向拉扯1.美元承压于关税不确定性北美时段，美元指数回落至104.00关口下方。美国财长斯科特·贝森特此前表态称，关税可能“立即生效”，但若贸易伙伴满足美方要求，则可能豁免

周三晚间，美国3月ADP就业数据以15.5万人的增幅远超预期的10.5万，较2月修正值8.4万近乎翻倍。这份亮眼数据却引发市场诡异反应 黄金短线冲高7美元至3127.15美元/盎司后迅速回落，10年期美债收益率在触及4.23%后回吐涨幅，美元指数更是在短暂反弹后继续下探104.00关口，最低触及103.9957。财经网站分析师AdamButton指出

IMF最新数据显示，美元在全球外汇储备中的占比已从2001年的72%降至2022年四季度的57.8%，创下历史新低。这一趋势表面上看似乎威胁美元霸权，但深入分析发现，特朗普政府可能正暗中乐见其成——既维持美元主导地位，又减轻美国承担全球金融稳定的责任。这种下滑并非短期市场波动所致，而是反映了各国央行对地缘政治风险和美元武器化的长期担忧